凸版美林｜A股公司跨境发行GDR蔚然成风 突破融资机制“天花板”

 凸版美林｜A股公司跨境发行GDR蔚然成风 突破融资机制“天花板”

随着证监会修订《关于上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务的监管规定（试行）》，加上中瑞证券市场互联互通存托凭证业务的正式开通，目前已有四家A股公司，包括科达制造、杉杉股份、格林美、国轩高科选择赴瑞发行 GDR（全球存托凭证）上市。 面对越来越多A股公司寻求探索境外融资新渠道，凭借GDR布局欧洲市场便成为当中炙手可热的新选择。

境外发行GDR掀起热潮　拓宽双向投融资新路径

当前，除了中国香港、美国等传统融资目的地外，不少头部机构开始关注赴欧，尤其是瑞士发行GDR的融资机会，箇中主因，与国家政策助力及瑞交所顺畅的上市及监管政策有关。

首先，國家以政策大力推動企業发行GDR。 受地缘政治因素影响，當前有不少在美上市的中概股已被列入“预退市名单”，導致大量企业擱置赴美上市融资的计划。 為了持續深化中国资本市场高水平开放的格局，及降低国际关系不确定性對企業募集资金帶來的不可抗力因素， 证监会修订《GDR新规》，不僅进一步将深交所上市公司纳入GDR机制范围，更將GDR海外发行市场拓展至瑞士及德国， 扩大境内适用范围。 因此，大量企业傾向以GDR為海外融资渠道，加快国际战略步伐。

其次，瑞交所的审计、发行等流程较为顺畅。 瑞交所上市费用更低，同时审批流程相对较快，最快仅须3至 4个月即可完成GDR整体上市程序。 此外，瑞士交易所接受《中华人民共和国企业会计准则》，因此中国上市公司可沿用国内企业会计准则及审计师，助企业越过海外上市的一大障碍，进一步提升企业国际化水平。

凸版美林财经印刷为首批赴瑞发行GDR的合作伙伴

科达制造、杉杉股份、格林美和国轩高科作为首批赴瑞上市的中国企业，为了确保中瑞证券市场互联互通项目顺行开通，这四家公司均不约而同选择亚洲领先的资深财经印刷商 - 凸版美林财经印刷协助其发行GDR。

凸版美林财经印刷擅长为各类资本市场交易、财务报告与监管披露文件提供专业的内容整合服务，对境外包括伦敦、瑞士、卢森堡等地的GDR发行上市服务积攒丰富的行业经验，实力毋庸置疑。 凸版美林财经印刷同时是中国太平洋保险（集团）股份有限公司 （首家实现三地上市（上海、香港、伦敦）的保险公司）、中国长江电力股份有限公司、文晔科技等知名公司的境外GDR发行上市伙伴。

凸版美林财经印刷的优势

凸版美林财经印刷拥有数十年资深经验，提供优质的境外GDR发行上市服务。 凸版美林不断进步化繁为简，是企业年终无休的合作伙伴。 凸版美林提供尽职审查支援、文档内容管理、印刷及配送、EDGAR和XBRL报送存档服务以及会议设施，企业可以透过使用虚拟资料室安心完成交易，并能利用Toppan Merrill Bridge ™加快信息披露。

凸版美林业务覆盖全球各个金融中心，其中包括香港。 2021年，凸版美林在香港IPO上市市场选用的财经印刷公司的市场份额为51%，多年蝉联行业第一； 选用其服务的香港IPO募资总额更高达1190 亿美元，当中包括微博、顺丰房地产投资信托基金、蔚来汽车及奈雪之茶等著名品牌。 其企业上市服务素质深受业内人士肯定。

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